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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
作為中小板第一家被實(shí)行特別處理的公司，*ST張銅昨日(3月9日)發(fā)布了重組對(duì)象江蘇沙鋼集團(tuán)淮鋼特鋼有限公司2010年盈利預(yù)測(cè)報(bào)告，預(yù)計(jì)2010年凈利潤(rùn)將超過2億元，同時(shí)江蘇沙鋼集團(tuán)承諾，若未達(dá)到業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)值，將補(bǔ)償其享有的63.79%股權(quán)部分的凈利潤(rùn)。但業(yè)內(nèi)人士對(duì)此并不看好，公司增發(fā)后總股本增加11.77億股，而公司此前總股本不到4億股，雖盈利超2億元，但估值仍不具備優(yōu)勢(shì)。此次盈利預(yù)測(cè)只能在一定程度上加快公司重組進(jìn)程，受重組預(yù)期刺激，昨日公司股價(jià)即被1.18萬(wàn)手買單封于漲停板。
估值相對(duì)較高
淮鋼特鋼的盈利預(yù)測(cè)顯示，2009年1~12月，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入126.18億元，但歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)僅有1.09億元，截止2009年12月31日，歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)25.96億元。
*ST張銅以1.78元/股的市場(chǎng)向沙鋼集團(tuán)發(fā)行11.77億股，用于購(gòu)買沙鋼集團(tuán)持有的淮鋼特鋼63.79%的股權(quán)。若按11.77億股計(jì)算，沙鋼集團(tuán)享有的63.79%的權(quán)益凈利潤(rùn)為6867萬(wàn)元，其每股收益僅為0.058元/股。同時(shí)江蘇沙鋼集團(tuán)還承諾，在本次重大資產(chǎn)重組完成后當(dāng)年，即2010年內(nèi)，若淮鋼特鋼2010年度實(shí)際盈利數(shù)未達(dá)到預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)，則按其權(quán)益比例63.79%補(bǔ)償淮鋼特鋼實(shí)際盈利數(shù)與預(yù)測(cè)數(shù)之間的差額。
一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)分析師稱，對(duì)比同為昨日公布年報(bào)的特種鋼公司大冶特鋼，其總股本僅為4.49億股，去年?duì)I業(yè)收入是55.61億元，每股收益高達(dá)0.74元/股，盈利能力明顯較強(qiáng)。該分析師認(rèn)為，淮鋼特鋼作為民企來說，其公司的技術(shù)水平以及資源獲取能力相對(duì)較弱，盈利水平也就相對(duì)落后。
根據(jù)江蘇天衡會(huì)計(jì)師事務(wù)出具的盈利預(yù)測(cè)顯示，淮鋼特鋼有限公司2010年度將實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入107.69億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2.04億元，而對(duì)應(yīng)的權(quán)益僅為1.30億元，其動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)60倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管行業(yè)平均水平。
重組或加速
已連續(xù)三年虧損的*ST張銅面臨暫停上市風(fēng)險(xiǎn)，目前公司重組申請(qǐng)材料已獲證監(jiān)會(huì)受理并取得一次反饋意見。但重組方案還需取得證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核并獲得核準(zhǔn)。
上述分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，由于公司向沙鋼集團(tuán)的增發(fā)價(jià)僅為1.78元/股，證監(jiān)會(huì)出于保護(hù)中小投資者利益的目的，可能對(duì)此次增發(fā)十分謹(jǐn)慎。加之*ST張銅曾經(jīng)因涉嫌財(cái)務(wù)造假，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，對(duì)于公司的重組審核或許會(huì)更加嚴(yán)厲。
分析師稱，淮鋼特鋼的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，在*ST張銅重組已超過一年后出爐，或是加速重組的一個(gè)標(biāo)志。(來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞)
