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寶鋼重組攀鋼年內(nèi)定案 “西南內(nèi)襯不銹鋼復合管”呼之欲
作者：admin 發(fā)布于：2013-12-14 16:55 Saturday
斥資近20億元從二級行情買進股票，鞍鋼集團對攀鋼系舉牌并未能有效阻止競爭對手的插足。
8月15日，本報記者再度獲悉重組方案的若干細節(jié)。一位接近國務院國資委高層官員的權威人士向《華夏時報》獨家透露：“之前只是授意，現(xiàn)在國務院國資委已經(jīng)敲定了由寶鋼重組攀鋼?！?
另一位剛剛接觸過寶鋼集團董事長徐樂江的內(nèi)襯不銹鋼復合管業(yè)資深人士，也向本報記者證實了上述內(nèi)情。他同時透露：“最終答案將于今年年內(nèi)揭曉，寶鋼將在今年年內(nèi)、最遲明年年初啟動對攀鋼的整合工作。”
國資委敲定寶鋼
在本報率先披露寶鋼是攀鋼最終重組方前，由于鞍鋼先行充當了攀鋼系整體上市的現(xiàn)金選擇權第三方，于是行情傾向認為，最終會由鞍鋼來整合攀鋼。
不過，鞍內(nèi)襯不銹鋼復合管理層從未提出要收購攀鋼的說法。按照國金證券(600109)內(nèi)襯不銹鋼復合管行業(yè)分析師周濤的觀點，鞍鋼不可能重組攀鋼，鞍鋼的第三方擔保只是形式上的擔保，這和攀鋼重組沒有關系，理由是，如果鞍鋼利用現(xiàn)金行使權去收購攀鋼，顯然成本太高。
按照鞍鋼與攀鋼簽訂的現(xiàn)金選擇權方案，由于承諾的市場太高，導致攀鋼系旗下3家上市公司的市盈率比內(nèi)襯不銹鋼復合管股的平均市盈率要高出1倍，如果流通股股東全部行權，鞍鋼將為此拿出200億元的現(xiàn)金。
這顯然不是鞍鋼樂見的。8月15日，攀鋼3家上市公司同時發(fā)布公告，鞍鋼集團已通過二級行情持有攀鋼鋼釩(000629)、攀渝鈦業(yè)(000515)、長城股份3家上市公司股份，分別為16713萬股、952萬股、3839萬股，持股比例皆為5.09%。
“從盤面走勢來看，鞍鋼所吸籌碼主要是8月1日和8月14日，吸碼的資金大約在18.08億左右?！敝性C券內(nèi)襯不銹鋼復合管行業(yè)分析師胡皓認為，鞍鋼此次舉牌并不一定增強未來并購攀鋼的預期，但卻意味著鞍鋼是一個負責任的國企，同時也有效防止國有資產(chǎn)流失，鞍鋼大量吸籌還有兩個利好：一是可以消除行情疑慮；二是鞍鋼集團作為公司第一大流通股東的身份，未來在“三合一”方案的投票中發(fā)揮作用，實現(xiàn)鞍鋼張曉剛“幫幫忙”的承諾。
失意者還有武鋼。事實上，武鋼也并非沒有努力，最靠近攀鋼，擁有地緣優(yōu)勢的武鋼也在極力向國資委申請重組攀鋼。一方面攀鋼有著豐富的釩鈦和鐵礦資源，同時攀鋼所處的四川正是武鋼西南戰(zhàn)略中的重要一部分。
表面看起來，武鋼和鞍鋼都比寶鋼更有優(yōu)勢，“但是這些都沒有用，央企之間的重組是由國資委決定的，國資委有自己的考慮，既然國資委定了讓寶鋼來重組攀鋼，所有的問題都會迎刃而解”。上述接近國務院國資委高層官員的權威人士表示。
本報此前報道，由于國資委對于寶鋼重組韶鋼、廣鋼后組建的廣東內(nèi)襯不銹鋼復合管集團模式非常欣賞，中央此次極有可能參照此種模式制訂寶鋼攀鋼的重組方案，而據(jù)本報記者了解到的情況是，國資委的確已經(jīng)在做寶鋼與攀鋼的重組方案了。
攀鋼“三合一”年內(nèi)完成
在廣東內(nèi)襯不銹鋼復合管集團的組建模式上，廣東方面是將現(xiàn)有的韶鋼、廣鋼資產(chǎn)打包，按照20%的比例，與寶鋼現(xiàn)金出資組建廣東內(nèi)襯不銹鋼復合管集團?！叭绻凑者@種模式，攀鋼系在整合之后，將以現(xiàn)有資產(chǎn)與寶鋼組建一個名稱可能是‘西南內(nèi)襯不銹鋼復合管集團’的公司。”消息人士分析，如果按照廣東內(nèi)襯不銹鋼復合管集團的組建模式，現(xiàn)在鞍鋼利用作為現(xiàn)金選擇權第三方的契機，大量購入攀鋼系股票，與寶鋼重組攀鋼并不沖突，因為寶鋼并不直接入股攀鋼，而是雙方打包組建合資公司。
上述內(nèi)襯不銹鋼復合管行業(yè)資深人士還援引徐樂江的話表示，寶鋼將在今年年內(nèi)、最遲明年年初啟動對攀鋼的收購工作。胡皓則表示，不過，行情曾一度對攀鋼系能否在今年年內(nèi)完成整體上市表示質(zhì)疑。由于受到汶川地震災害影響，攀鋼集團旗下部分公司也受到了一定程度的損失，影響了整體上市的進程。
事實上，早在2006年的時候，國資委就要求攀鋼集團在兩年內(nèi)必須完成整體上市的任務。2008年，攀鋼的整體上市工作明顯開始提速。攀鋼系投資者現(xiàn)金選擇權的行權期為2008年11月28日至12月11日，也驗證了這一點。
而在時機上，寶鋼選擇在攀鋼整體上市完成后介入重組也是非常明智的。國泰君安內(nèi)襯不銹鋼復合管行業(yè)分析師崔婧怡認為，作為攀鋼系整體上市平臺，攀鋼鋼釩(000629)的股價包含一定的重組預期，并有現(xiàn)金選擇權市場(9.59元)支撐，待整個重組過程結(jié)束，僅靠業(yè)績很難支撐目前市場，股價可能下滑。
在記者采訪的眾多內(nèi)襯不銹鋼復合管分析師中，受宏觀經(jīng)濟以及大盤的影響，沒有人認為攀鋼鋼釩的股價在整體上市之后依然能夠維持9.59元的高價。據(jù)胡皓介紹，如果按照這個市場，攀鋼屆時市值將達到500多億元，但是攀鋼的凈資產(chǎn)卻只有150億元左右，按照500億元的市值，顯然不是寶鋼愿承擔的。
無論如何，攀鋼最終將被整合。“但是我認為所有合作需要在‘三合一’之后才能開始討論?！焙┱J為，按照目前進展，攀鋼系“三合一”的整合方案將在今年年底前完成。
8月15日，本報記者再度獲悉重組方案的若干細節(jié)。一位接近國務院國資委高層官員的權威人士向《華夏時報》獨家透露：“之前只是授意，現(xiàn)在國務院國資委已經(jīng)敲定了由寶鋼重組攀鋼?！?
另一位剛剛接觸過寶鋼集團董事長徐樂江的內(nèi)襯不銹鋼復合管業(yè)資深人士，也向本報記者證實了上述內(nèi)情。他同時透露：“最終答案將于今年年內(nèi)揭曉，寶鋼將在今年年內(nèi)、最遲明年年初啟動對攀鋼的整合工作。”
國資委敲定寶鋼
在本報率先披露寶鋼是攀鋼最終重組方前，由于鞍鋼先行充當了攀鋼系整體上市的現(xiàn)金選擇權第三方，于是行情傾向認為，最終會由鞍鋼來整合攀鋼。
不過，鞍內(nèi)襯不銹鋼復合管理層從未提出要收購攀鋼的說法。按照國金證券(600109)內(nèi)襯不銹鋼復合管行業(yè)分析師周濤的觀點，鞍鋼不可能重組攀鋼，鞍鋼的第三方擔保只是形式上的擔保，這和攀鋼重組沒有關系，理由是，如果鞍鋼利用現(xiàn)金行使權去收購攀鋼，顯然成本太高。
按照鞍鋼與攀鋼簽訂的現(xiàn)金選擇權方案，由于承諾的市場太高，導致攀鋼系旗下3家上市公司的市盈率比內(nèi)襯不銹鋼復合管股的平均市盈率要高出1倍，如果流通股股東全部行權，鞍鋼將為此拿出200億元的現(xiàn)金。
這顯然不是鞍鋼樂見的。8月15日，攀鋼3家上市公司同時發(fā)布公告，鞍鋼集團已通過二級行情持有攀鋼鋼釩(000629)、攀渝鈦業(yè)(000515)、長城股份3家上市公司股份，分別為16713萬股、952萬股、3839萬股，持股比例皆為5.09%。
“從盤面走勢來看，鞍鋼所吸籌碼主要是8月1日和8月14日，吸碼的資金大約在18.08億左右?！敝性C券內(nèi)襯不銹鋼復合管行業(yè)分析師胡皓認為，鞍鋼此次舉牌并不一定增強未來并購攀鋼的預期，但卻意味著鞍鋼是一個負責任的國企，同時也有效防止國有資產(chǎn)流失，鞍鋼大量吸籌還有兩個利好：一是可以消除行情疑慮；二是鞍鋼集團作為公司第一大流通股東的身份，未來在“三合一”方案的投票中發(fā)揮作用，實現(xiàn)鞍鋼張曉剛“幫幫忙”的承諾。
失意者還有武鋼。事實上，武鋼也并非沒有努力，最靠近攀鋼，擁有地緣優(yōu)勢的武鋼也在極力向國資委申請重組攀鋼。一方面攀鋼有著豐富的釩鈦和鐵礦資源，同時攀鋼所處的四川正是武鋼西南戰(zhàn)略中的重要一部分。
表面看起來，武鋼和鞍鋼都比寶鋼更有優(yōu)勢，“但是這些都沒有用，央企之間的重組是由國資委決定的，國資委有自己的考慮，既然國資委定了讓寶鋼來重組攀鋼，所有的問題都會迎刃而解”。上述接近國務院國資委高層官員的權威人士表示。
本報此前報道，由于國資委對于寶鋼重組韶鋼、廣鋼后組建的廣東內(nèi)襯不銹鋼復合管集團模式非常欣賞，中央此次極有可能參照此種模式制訂寶鋼攀鋼的重組方案，而據(jù)本報記者了解到的情況是，國資委的確已經(jīng)在做寶鋼與攀鋼的重組方案了。
攀鋼“三合一”年內(nèi)完成
在廣東內(nèi)襯不銹鋼復合管集團的組建模式上，廣東方面是將現(xiàn)有的韶鋼、廣鋼資產(chǎn)打包，按照20%的比例，與寶鋼現(xiàn)金出資組建廣東內(nèi)襯不銹鋼復合管集團?！叭绻凑者@種模式，攀鋼系在整合之后，將以現(xiàn)有資產(chǎn)與寶鋼組建一個名稱可能是‘西南內(nèi)襯不銹鋼復合管集團’的公司。”消息人士分析，如果按照廣東內(nèi)襯不銹鋼復合管集團的組建模式，現(xiàn)在鞍鋼利用作為現(xiàn)金選擇權第三方的契機，大量購入攀鋼系股票，與寶鋼重組攀鋼并不沖突，因為寶鋼并不直接入股攀鋼，而是雙方打包組建合資公司。
上述內(nèi)襯不銹鋼復合管行業(yè)資深人士還援引徐樂江的話表示，寶鋼將在今年年內(nèi)、最遲明年年初啟動對攀鋼的收購工作。胡皓則表示，不過，行情曾一度對攀鋼系能否在今年年內(nèi)完成整體上市表示質(zhì)疑。由于受到汶川地震災害影響，攀鋼集團旗下部分公司也受到了一定程度的損失，影響了整體上市的進程。
事實上，早在2006年的時候，國資委就要求攀鋼集團在兩年內(nèi)必須完成整體上市的任務。2008年，攀鋼的整體上市工作明顯開始提速。攀鋼系投資者現(xiàn)金選擇權的行權期為2008年11月28日至12月11日，也驗證了這一點。
而在時機上，寶鋼選擇在攀鋼整體上市完成后介入重組也是非常明智的。國泰君安內(nèi)襯不銹鋼復合管行業(yè)分析師崔婧怡認為，作為攀鋼系整體上市平臺，攀鋼鋼釩(000629)的股價包含一定的重組預期，并有現(xiàn)金選擇權市場(9.59元)支撐，待整個重組過程結(jié)束，僅靠業(yè)績很難支撐目前市場，股價可能下滑。
在記者采訪的眾多內(nèi)襯不銹鋼復合管分析師中，受宏觀經(jīng)濟以及大盤的影響，沒有人認為攀鋼鋼釩的股價在整體上市之后依然能夠維持9.59元的高價。據(jù)胡皓介紹，如果按照這個市場，攀鋼屆時市值將達到500多億元，但是攀鋼的凈資產(chǎn)卻只有150億元左右，按照500億元的市值，顯然不是寶鋼愿承擔的。
無論如何，攀鋼最終將被整合。“但是我認為所有合作需要在‘三合一’之后才能開始討論?！焙┱J為，按照目前進展，攀鋼系“三合一”的整合方案將在今年年底前完成。
