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周小川：鼓勵金融機(jī)構(gòu)用好存款利率下浮政策
作者：admin 發(fā)布于：2013-9-25 17:46 Wednesday
分析師認(rèn)為，這一表態(tài)有將存款利率往下引導(dǎo)的政策意圖
鼓勵金融機(jī)構(gòu)用好存款利率下浮政策，加強(qiáng)主動負(fù)債管理，逐步放開大額、長期存款利率；簡化并逐步放開小額外幣存款利率的上限管理，實現(xiàn)境內(nèi)小額外幣存款利率的行情化
上周五，央行行長周小川撰文表示，鼓勵金融機(jī)構(gòu)用好存款利率下浮政策。分析師認(rèn)為，在當(dāng)前銀行業(yè)流動性過剩的情況下，周小川這一表態(tài)有將存款利率往下引導(dǎo)的政策意圖。周小川是在中央黨校主辦的《學(xué)習(xí)時報》上撰文表示的。
周小川在文中指出：鼓勵金融機(jī)構(gòu)用好存款利率下浮政策，加強(qiáng)主動負(fù)債管理，逐步放開大額、長期存款利率；他同時指出，簡化并逐步放開小額外幣存款利率的上限管理，實現(xiàn)境內(nèi)小額外幣存款利率的行情化。
中信證券分析師楊輝表示，“鼓勵金融機(jī)構(gòu)用好存款利率下浮政策”，在當(dāng)前銀行業(yè)流動性過剩的情況下，周小川這一表態(tài)將存款利率往下引導(dǎo)的政策意圖明顯。
他分析，目前存款利率限制上限，主要目的是限制商業(yè)銀行為搶存款而提高利率，進(jìn)行惡性競爭，而當(dāng)前一方面銀行資金寬裕，對存款的需求有所下降；另一方面，貸款增速放緩、短期債券利率倒掛，商業(yè)銀行為了搶存款而惡性提高利率的動機(jī)減弱。因此目前管制利率的意義已經(jīng)非常有限，商業(yè)銀行也有下浮存款利率的沖動，因此當(dāng)前推動存款利率浮動的時機(jī)已經(jīng)更為成熟。
此前，央行研究局局長唐旭、工行董事長姜建清都在不同場合表達(dá)了對下浮存款利率的思考。
周小川指出，利率行情化改革的目標(biāo)是建立健全由行情供求決定的利率形成機(jī)制，“央行通過運用貨幣政策工具引導(dǎo)行情利率，金融機(jī)構(gòu)依據(jù)行情利率確定其資產(chǎn)負(fù)債市場體系”。
周小川還提出，在貸款方面進(jìn)一步推進(jìn)貸款利率的行情化，逐步放開城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動上限，簡化貸款基準(zhǔn)利率期限檔次。在2004 年10 月28 日的貸款利率改革中，央行放開了除城鄉(xiāng)信用社以外金融機(jī)構(gòu)的貸款利率上限，對金融競爭環(huán)境尚不完善的城鄉(xiāng)信用社貸款利率仍實行上限管理，最高上浮系數(shù)為貸款基準(zhǔn)利率的2.3倍，而此次周小川提及了要逐步放開城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動上限。
楊輝還表示，在當(dāng)前的貸款基準(zhǔn)利率期限檔次上，包括6個月檔、1年檔、1~3年檔、3~5年檔和5年以上檔，周小川提出簡化貸款基準(zhǔn)利率期限檔次，很明顯就是簡化這些檔次對銀行貸款的定價限制，讓銀行能更行情化地進(jìn)行貸款定價，比如將層次減少到只有1年檔和5年檔。
“這兩個方面的改革，目的都是為了引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提高貸款定價和風(fēng)險管理能力。”楊輝說。
實際上，在去年10月底央行放開貸款利率上限和存款利率下限以后，貸款利率浮動已經(jīng)更為自由。但是與貸款利率浮動漸成氣候形成鮮明對比的是，存款利率卻始終沒有變化，各家銀行為穩(wěn)定存款來源的考慮，仍執(zhí)行央行確定的利率上限，而沒有采取差別利率。
分析師表示，周小川還提出“逐步放開大額、長期存款利率”、“實現(xiàn)境內(nèi)小額外幣存款利率的行情化”，這些政策意圖與此前“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的利率行情化總體思路也是非常吻合的。
鼓勵金融機(jī)構(gòu)用好存款利率下浮政策，加強(qiáng)主動負(fù)債管理，逐步放開大額、長期存款利率；簡化并逐步放開小額外幣存款利率的上限管理，實現(xiàn)境內(nèi)小額外幣存款利率的行情化
上周五，央行行長周小川撰文表示，鼓勵金融機(jī)構(gòu)用好存款利率下浮政策。分析師認(rèn)為，在當(dāng)前銀行業(yè)流動性過剩的情況下，周小川這一表態(tài)有將存款利率往下引導(dǎo)的政策意圖。周小川是在中央黨校主辦的《學(xué)習(xí)時報》上撰文表示的。
周小川在文中指出：鼓勵金融機(jī)構(gòu)用好存款利率下浮政策，加強(qiáng)主動負(fù)債管理，逐步放開大額、長期存款利率；他同時指出，簡化并逐步放開小額外幣存款利率的上限管理，實現(xiàn)境內(nèi)小額外幣存款利率的行情化。
中信證券分析師楊輝表示，“鼓勵金融機(jī)構(gòu)用好存款利率下浮政策”，在當(dāng)前銀行業(yè)流動性過剩的情況下，周小川這一表態(tài)將存款利率往下引導(dǎo)的政策意圖明顯。
他分析，目前存款利率限制上限，主要目的是限制商業(yè)銀行為搶存款而提高利率，進(jìn)行惡性競爭，而當(dāng)前一方面銀行資金寬裕，對存款的需求有所下降；另一方面，貸款增速放緩、短期債券利率倒掛，商業(yè)銀行為了搶存款而惡性提高利率的動機(jī)減弱。因此目前管制利率的意義已經(jīng)非常有限，商業(yè)銀行也有下浮存款利率的沖動，因此當(dāng)前推動存款利率浮動的時機(jī)已經(jīng)更為成熟。
此前，央行研究局局長唐旭、工行董事長姜建清都在不同場合表達(dá)了對下浮存款利率的思考。
周小川指出，利率行情化改革的目標(biāo)是建立健全由行情供求決定的利率形成機(jī)制，“央行通過運用貨幣政策工具引導(dǎo)行情利率，金融機(jī)構(gòu)依據(jù)行情利率確定其資產(chǎn)負(fù)債市場體系”。
周小川還提出，在貸款方面進(jìn)一步推進(jìn)貸款利率的行情化，逐步放開城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動上限，簡化貸款基準(zhǔn)利率期限檔次。在2004 年10 月28 日的貸款利率改革中，央行放開了除城鄉(xiāng)信用社以外金融機(jī)構(gòu)的貸款利率上限，對金融競爭環(huán)境尚不完善的城鄉(xiāng)信用社貸款利率仍實行上限管理，最高上浮系數(shù)為貸款基準(zhǔn)利率的2.3倍，而此次周小川提及了要逐步放開城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動上限。
楊輝還表示，在當(dāng)前的貸款基準(zhǔn)利率期限檔次上，包括6個月檔、1年檔、1~3年檔、3~5年檔和5年以上檔，周小川提出簡化貸款基準(zhǔn)利率期限檔次，很明顯就是簡化這些檔次對銀行貸款的定價限制，讓銀行能更行情化地進(jìn)行貸款定價，比如將層次減少到只有1年檔和5年檔。
“這兩個方面的改革，目的都是為了引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提高貸款定價和風(fēng)險管理能力。”楊輝說。
實際上，在去年10月底央行放開貸款利率上限和存款利率下限以后，貸款利率浮動已經(jīng)更為自由。但是與貸款利率浮動漸成氣候形成鮮明對比的是，存款利率卻始終沒有變化，各家銀行為穩(wěn)定存款來源的考慮，仍執(zhí)行央行確定的利率上限，而沒有采取差別利率。
分析師表示，周小川還提出“逐步放開大額、長期存款利率”、“實現(xiàn)境內(nèi)小額外幣存款利率的行情化”，這些政策意圖與此前“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的利率行情化總體思路也是非常吻合的。
