日本三级一区二区_亚洲国产精品成人无久久精品_日本少妇xxxx动漫_97国产精品久久久_自拍偷拍色综合_国产又粗又猛又黄又爽无遮挡_伊人精品在线视频_www.激情五月.com_激情五月婷婷在线_伊人免费在线观看高清版_中文字幕无线码一区

內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)是事關(guān)國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),這一屬性,已從根本上決定了內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)在我國未來10年上演西方百年并購史進(jìn)程中的相對特殊性(與外資并購對應(yīng)的是“綠地投資”,即合資､獨資新建企業(yè)),且這一特殊性已較為充分地體現(xiàn)在2005年出臺的《內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》中,其對外資公司在產(chǎn)權(quán)､產(chǎn)量､資金實力等方面做出了嚴(yán)格限制:境外內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)必須具備內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管自主知識產(chǎn)權(quán)技術(shù),年產(chǎn)量必須達(dá)到1000萬噸以上｡即目前僅有約15家外資企業(yè)具備進(jìn)入中國內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管行情的基本資格｡

當(dāng)前遇到的現(xiàn)實問題是,受國際跨國并購浪潮的影響和我國加入WTO近5年來的深層次演進(jìn),大多數(shù)國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)在缺乏合作成功率較高的國際戰(zhàn)略聯(lián)盟運作經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,已開始直接面對合作成功率較低的國際并購,難度是有的｡故此,有必要明確國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)尤其是國有特大型內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)有效參與跨國并購游戲的戰(zhàn)略基點,做到以我為主､尋求互補｡

一､關(guān)于行情結(jié)構(gòu)

客觀上講,目前國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度低(中國前8家內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)鋼產(chǎn)量占全國鋼產(chǎn)量比例2004年為30%,比2001年下降了10.3個百分點｡而同期歐盟為53.3%,日本為55.5%,美國為39.3%,韓國為82.0%,法國的阿賽洛內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管公司幾乎囊括了法國所有的內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管生產(chǎn))､產(chǎn)能相對過剩(含落后產(chǎn)能近1億噸,有近56%的內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管由中小企業(yè)生產(chǎn))､高附加值內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管品種自給率較低(2004年高檔內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管占國內(nèi)進(jìn)口內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管的86%左右)､超越資源和環(huán)境約束來實現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)任務(wù)艱巨､內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管股票市值普遍被低估,加之我國工業(yè)化現(xiàn)處階段對內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管消費強度呈穩(wěn)定上升趨勢的行情熱態(tài)(包括我國城市化進(jìn)程加快､制造業(yè)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動力､機(jī)電和造船業(yè)的發(fā)展等對內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管需求呈剛性,預(yù)計內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管消費增速將長期處于年增長10%以內(nèi)的水平),正是外資進(jìn)入的較佳時機(jī)｡

外資公司綜合運用資本､技術(shù)､管理優(yōu)勢,通過參股我國國內(nèi)重點內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)(從另外角度可以理解為迅速“吃掉”直接或間接的國際競爭對手),將會使其在平等地享用東道國現(xiàn)有及潛在“資源稟賦”､成功繞開貿(mào)易保護(hù)壁壘､避免“反傾銷”限制的基礎(chǔ)上,對我國內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管及相關(guān)產(chǎn)品行情份額占有范圍明顯擴(kuò)大,由此引起行情集中度的提高(可形成壟斷勢力,但對行業(yè)總量影響是不確定的)｡這在可以帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)､形成行情勢力的橫向兼并中的作用尤為明顯(縱向并購可以節(jié)約行情交換和簽訂合同的成本､減少中間環(huán)節(jié)的營業(yè)稅,有反競爭效應(yīng))｡即通過并購,可以超越外資公司所在母國(投資國)的“資源稟賦”,利用東道國的“資源稟賦”來幫助目標(biāo)企業(yè)在行情顧客和環(huán)境發(fā)生變化的條件下,實現(xiàn)分散經(jīng)營｡由此擴(kuò)展管理技能｡通過與以往直接或間接的競爭對手合作,尋求行情協(xié)同作用｡這包括降低成本增加利潤(提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)和削減重復(fù)操作)和收入(開發(fā)新產(chǎn)品､擴(kuò)大行情)｡

具體講,外資公司通過采取具有長遠(yuǎn)利益的并購行為,在籌資環(huán)節(jié),取得較為充足的現(xiàn)金流､過剩的負(fù)債能力以及爭取貸款所必需的較大數(shù)額存量資產(chǎn);在采購環(huán)節(jié),實施策略性的渠道控制;在銷售環(huán)節(jié),占有更大的行情份額,獲得區(qū)域行情或壟斷行情的霸主地位;在新產(chǎn)品開發(fā)環(huán)節(jié),能夠快速而經(jīng)濟(jì)地進(jìn)入產(chǎn)品差異化明顯的“紫?！毙星樾骂I(lǐng)域(“紫?！笔侵改切┚哂袠O大吸引力和差異化的行情機(jī)會,它的同類詞是創(chuàng)新和獨一無二);在利潤核算環(huán)節(jié),獲得目標(biāo)公司既有的如西部大開發(fā)､東北振興､環(huán)經(jīng)濟(jì)圈等區(qū)域性投資､稅收等優(yōu)惠政策｡

以上綜合作用的結(jié)果,將對國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管及相關(guān)行業(yè)行情結(jié)構(gòu)帶來重要變化｡用“微笑曲線”來描述(加工制造環(huán)節(jié)位于曲線的底端,利潤最薄弱｡由加工制造環(huán)節(jié)向兩邊移動,左邊的零件､材料､設(shè)計和研發(fā),右邊的銷售､傳播､網(wǎng)絡(luò)和品牌等環(huán)節(jié)實現(xiàn)的附加價值都要比制造環(huán)節(jié)多),此舉將傳導(dǎo)到與內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)緊密相關(guān)的整個上下游產(chǎn)業(yè)鏈上,帶來行情要素配置的高效化和產(chǎn)業(yè)鏈網(wǎng)絡(luò)價值總量的增加｡同時也為外資公司由處于行業(yè)利潤率低端的制造業(yè)步入利潤率高端的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)(以工業(yè)特別是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展､以工業(yè)結(jié)構(gòu)升級為前提)打開邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的上升通道｡

二､關(guān)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展

受內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管新政指引,外資并購行為將帶來比以往更多的現(xiàn)代內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管制造高新技術(shù)(如直接熔融還原鐵､生產(chǎn)管理自動化和生產(chǎn)制造執(zhí)行系統(tǒng)等),這有利于我國內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(大量消耗能源和資源的建筑用鋼等產(chǎn)品,今后可考慮主要由國外提供),推動國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)向特､精､高的方向發(fā)展,向深加工､高附加值的產(chǎn)品方向發(fā)展,向低成本､高效益､生態(tài)型企業(yè)的方向發(fā)展｡但是,這種并購的著眼點如若主要是針對國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管行情,那將無助于持續(xù)提升我國內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管及其相關(guān)產(chǎn)品的國際競爭力,甚至有可能影響到我國內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級進(jìn)程｡即外資公司在考慮邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移時,受東道國“資源稟賦”特性限制,較難實現(xiàn)預(yù)期的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會責(zé)任､東道國利益和其全球利益的有機(jī)統(tǒng)一｡事實上,受國內(nèi)資源､能源和環(huán)境制約以及國際行情貿(mào)易保護(hù)主義抬頭影響,我國已不可能成為內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管出口大國;目前內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)品2%左右的世界行情占有率提升空間極其有限,今后的主要任務(wù)是優(yōu)化內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)､產(chǎn)品結(jié)構(gòu)｡

分析外資參股國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)的動因,通常有以下兩種理論可供借鑒､判斷:

一是信號理論｡外資公司在參股并購過程中,采取的支付方式(現(xiàn)金收購或股票換股),對并購后的新公司績效有著重要影響｡經(jīng)濟(jì)學(xué)上的信號理論認(rèn)為,支付方式的選擇揭示了目標(biāo)公司未來投資機(jī)會或現(xiàn)金流量｡對于擬參股投資我國內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)尤其是特大型內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)運營的外資公司來講,選擇現(xiàn)金收購方式參股,而非股票換股(股票支付具有延遲納稅功能),這表明外資公司擬參股的目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)可以產(chǎn)生較大的現(xiàn)金流量(增加資產(chǎn)從而相應(yīng)增加折舊),同時也表明其更有信心和能力充分利用目標(biāo)公司所擁有的(或兼并所形成的)投資機(jī)會,在國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管高端產(chǎn)品行情斬獲豐厚的產(chǎn)品差異化利潤｡更確切､概要地講,采取現(xiàn)金方式收購,反映了外資公司對于所參股并購的目標(biāo)公司的未來資產(chǎn)贏利性擁有排他性的､秘密的信息(如可通過采取轉(zhuǎn)移定價等舉措,將所在合資公司創(chuàng)造的大量財富匯回投資國)｡這一判斷,也可以從我國自上世紀(jì)90年代以來用大量外匯實施大規(guī)模的結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)改造后,國內(nèi)幾乎所有大中型內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)都建成一條以上具有國際先進(jìn)水平的生產(chǎn)線,內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)品質(zhì)量､成本和部分經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)目前處于國際中上游水平的實際情況來得到側(cè)面的印證｡

二是投資的Q理論｡Q值是公司資產(chǎn)的行情價值與重置價值之比｡Q理論認(rèn)為,并購事實上是由公司間技術(shù)水平的差異所引起的(通貨膨脹､股市低迷,也可能降低Q值,引發(fā)并購)｡國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)出于接受“技術(shù)外溢”(全球現(xiàn)有內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管行業(yè)的新技術(shù)均是由外國發(fā)明人來命名的)提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)､形成“后發(fā)優(yōu)勢”､實施“趕超戰(zhàn)略”的考慮,比較歡迎外資公司這種高技術(shù)､高附加值產(chǎn)業(yè)的直接投資(所謂“以行情換技術(shù)”)｡但是,當(dāng)合作的一方為接觸到對方伙伴提供的現(xiàn)代內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管制造技術(shù)感到欣喜時(如新一代內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管材料制造技術(shù)),不應(yīng)忘記合作的成功是有條件的｡即為降低合作伙伴的機(jī)會主義可能,外資公司往往將保護(hù)性條款寫入合同,把關(guān)鍵技術(shù)嚴(yán)格隔離出來,同意相互交換有價值的內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管制造技術(shù)與技能,但要求合作伙伴就此必須作出有效承諾｡

對此,我們要正視企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新強度與行業(yè)集中度之間存在的線性正相關(guān)關(guān)系(《內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》最核心的內(nèi)容之一是讓中國前十大內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管公司的產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的比例在2010年和2020年前分別達(dá)到50%､70%),穩(wěn)步提高科技投入(目前我國內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管行業(yè)用于技術(shù)研究上的投入占不到年銷售額的2%)｡更要正視在多年來實施的所謂“以行情換技術(shù)”戰(zhàn)略中,存在“從存量技術(shù)到技術(shù)創(chuàng)新之間的邏輯斷層”的重大缺陷｡國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)在與外資公司并購談判時,一定要在堅持自主創(chuàng)新成長戰(zhàn)略的前提下,堅持“應(yīng)用一代､試制一代､研究一代､規(guī)劃一代”原則,著眼于我國能源､交通､汽車､輕工､機(jī)電､建筑等國家支柱產(chǎn)業(yè)對高性能､高難度“優(yōu)､特”內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)品的發(fā)展需求,用國際上通用､規(guī)范的合同方式有效鎖定外資擁有的先進(jìn)制造技術(shù),盡量規(guī)避并購后的內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管制造技術(shù)仍滯留在跨國公司全球價值增值鏈條中低水平層次情形的發(fā)生｡要改進(jìn)引進(jìn)方式,逐步改變我國多年來基本以成套引進(jìn)硬件設(shè)備為主,對軟件技術(shù)及消化､吸收和創(chuàng)新缺乏重視和統(tǒng)一管理的局面,避免出現(xiàn)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)“外大內(nèi)空”的危機(jī)(即大而不強､多而不優(yōu))｡換言之,國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)尤其是國有特大型內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)要避免將境內(nèi)外資合作企業(yè)在國內(nèi)加工生產(chǎn)的“本土化”,混淆于內(nèi)資企業(yè)已經(jīng)掌控核心自主研發(fā)技術(shù)的“國產(chǎn)化”,進(jìn)而忽視對自身自主創(chuàng)新直至核心競爭能力的有序培育｡

三､關(guān)于跨國公司法人治理

跨國并購帶來增量外資流入,有利于國有內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)實施股權(quán)多元化,改進(jìn)公司治理效率,在一定程度上解決技術(shù)落后､管理不善､決策效率低等問題｡但是,對于具有戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)地位的我國內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)中的國有特大型企業(yè)來講,卻又肩負(fù)著一個如何發(fā)揮國有經(jīng)濟(jì)影響力､控制力､帶動力的歷史重任｡這是因為國有內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管老企業(yè)承載著幾十年､幾代人積累起來的技術(shù)和組織能力(有些則屬于“民族自主知識產(chǎn)權(quán)”范疇),以及豐富的廉價原料(大多擁有自有礦山甚至稀有金屬礦山)和訓(xùn)練有素的勞動力資源｡

從現(xiàn)有的跨國公司組織邊界的研究文獻(xiàn)來看,跨國公司治理實際上是一個擴(kuò)展的公司治理邊界,由此引發(fā)了一系列公司治理問題｡具體指:跨國公司日趨緊密的一體化,導(dǎo)致了母子公司界限的模糊化(在跨國公司構(gòu)建的多級所有制結(jié)構(gòu)里,其獨立的子公司“控制公司”和非獨立的子公司“受控公司”的界限變得越來越模糊)｡這使得國際法律體系在確定跨國公司責(zé)任時面臨種種沖突,其結(jié)果是更多地依靠公眾輿論和公司社會信譽作為促進(jìn)跨國公司的母公司承擔(dān)其全球各子公司責(zé)任的驅(qū)動力量｡

外資公司參股國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)后,目標(biāo)公司變成外資公司的參股子公司(受控公司),由此拓展了外資公司自身在全球范圍的法人治理邊界｡這種并購后形成的受控公司,雖然在東道國進(jìn)行運營(我國法律對其組織架構(gòu)､權(quán)利和義務(wù)關(guān)系都有相應(yīng)的限定),但其同時受控于國外母公司的事實又意味著這一受控公司具有某種“國外”性質(zhì)｡即跨國公司通過將特定工作的責(zé)任分屬不同單位的網(wǎng)絡(luò)體系,讓其為整個跨國公司體系行使著某些職能;跨國公司在全球經(jīng)營中的技術(shù)與管理技巧和知識積累可以通過受控公司在并購后的公司股東會､董事會中發(fā)揮作用(外資公司作為第二股東已足以發(fā)揮重要決策影響作用)｡

不難推斷,在我國內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)的社會責(zé)任體系尚不完備､行情要素特別是資本要素不健全､公司出資人尚未真正地完全到位及法人治理結(jié)構(gòu)有待規(guī)范的現(xiàn)實條件下,如何按照新近修訂的《公司法》對新組建合資公司的法人治理開展有效運作,合理界定并購后新建公司的治理邊界,繼續(xù)發(fā)揮國有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用,確實是個新課題,也大有可為｡此外,借鑒美國上世紀(jì)30年代制定的《反托拉斯法》､設(shè)立外國投資委員會等做法,健全我國對外資并購和壟斷的法律法規(guī)制度,對跨國并購開展系統(tǒng)的評估和審查,也顯得尤為必要｡

四､關(guān)于公司員工解雇

并購與解雇的關(guān)系,目前業(yè)內(nèi)人士較為傾向于所有權(quán)變更對勞動力的需求有著直接的負(fù)作用(友好和敵意并購均是如此)｡這與近些年國有企業(yè)精干主體､分離輔助過程中減員不增效或難以增效頗有相近之處｡

相對于國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)而言,跨國公司組織邊界的擴(kuò)展和演變,導(dǎo)致了利益相關(guān)者(股東､目標(biāo)公司員工､高層管理者､行情用戶､被引進(jìn)外資政績主導(dǎo)的相關(guān)政府和監(jiān)管部門等)邊界的擴(kuò)大｡這在我國作為世界最大的內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管生產(chǎn)國(1996年至今已有10年)､最大的內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管消費國､最大的內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管凈進(jìn)口國和最大的鐵礦石進(jìn)口國等“四個世界第一”現(xiàn)實背景下,尤顯突出｡為了利用不斷變化的比較優(yōu)勢,建立有競爭力的價值鏈結(jié)構(gòu),外資公司在并購后對合資公司生產(chǎn)區(qū)位進(jìn)行持續(xù)調(diào)整和再配置應(yīng)屬情理之中的事情｡但在我國目前正在構(gòu)建和諧與節(jié)約型社會､就業(yè)壓力較大､目標(biāo)公司監(jiān)管部門(國資委)國有資本經(jīng)營預(yù)算體系尚未構(gòu)建以及企業(yè)非主營業(yè)務(wù)等存續(xù)問題缺乏更低成本托管處理辦法等現(xiàn)實情況下,并購､整合過程中對目標(biāo)公司原有相對臃腫機(jī)構(gòu)､層級的削減,將不可避免地給企業(yè)員工造成不利影響,由此與目標(biāo)公司工會組織(我國實現(xiàn)民主政治的基層組織)就勞資關(guān)系開展更加務(wù)實的公司級協(xié)商(談判)就成為一種現(xiàn)實選擇｡雖然外資公司有著根據(jù)東道國的體制､法律和慣例調(diào)整自身政策的豐富經(jīng)驗,但如何根據(jù)我國國情最大限度､穩(wěn)妥地同目標(biāo)公司核心員工保持良好合作關(guān)系,且視目標(biāo)公司所在城市社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度(在我國75家重點內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)中,有26家建在直轄市和省會城市,34家建在百萬人口以上大城市)支付由于減員帶來的相對昂貴的改革成本,安撫員工情緒資本,的確是個棘手的問題｡比較理想的狀態(tài)是:“讓目標(biāo)公司管理者､技術(shù)人員､工人以公平的市場購買國有資產(chǎn),然后再讓這個完全自主的企業(yè)與跨國公司進(jìn)行合資談判”｡此外,外資參股公司還要認(rèn)真面對其它利益相關(guān)者(如目標(biāo)公司內(nèi)的黨組織等)提出的要求,以及外資公司與目標(biāo)公司兩者間內(nèi)部培植多年的企業(yè)文化整合要求等等｡